频道专栏
鲁愚老

鲁愚老

一叶知秋

一叶知秋

猫眼观天下

猫眼观天下

奇正战略

奇正战略

国际政治
东方.时事漫谈2020年03月16日

 

 

 

《东方时代环球时事解读.时事漫谈》

 

2020年03月16日

 


 

美联储罕见发声挺经济 美媒称新冠疫情不太可能导致全球衰退

 

【综合消息】 据相关媒体报道,美联储主席杰罗姆·鲍威尔2月28日说,美联储随时准备采取行动应对新型冠状病毒危机构成的风险。

 

在人们对这种病毒在全球范围传播可能影响世界经济增长的担忧加剧之时,这一少有的未经事先安排的正式声明似乎排除了在周末紧急降息的可能性,但这表明美国总统特朗普可能很快就会得到他一直在要求的东西:降低借贷利率。

 

鲍威尔说:“美国经济的基本面依然强劲。”但他承认新冠病毒“对经济活动构成不断变化的风险”。

 

路透:高盛称美联储3月要降息 新冠疫情凶猛美股撑不住狂跌需要支撑

 

【综合消息】 据相关媒体报道,美联储主席鲍威尔周五发表了计划外的声明,高盛分析师称该声明释出了明确的信号。

 

路透社报道,对于外界愈发预估全球大型央行将协同降息,高盛也表达相同看法。

 

由于担心新冠疫情损及全球经济,股市连续第七天下跌,鲍威尔周五午后表示,美联储正“密切关注”事态进展,“我们将使用我们的工具,采取适当行动来支撑经济。”

 

高盛分析师Jan Hatzius与Daan Struyven在报告中表示,这“强烈暗示3月17-18日美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议时、甚至之前将降息。”

 

高盛上周已经上调对美联储降息以因应疫情的预估,周日再度上修其预估。高盛周日公布预估后不久,金融期货市场展开新一周的交投。美国股市指数期货跌1.3%,美债期货上涨,因投资者转向公债寻求避险。

 

公募基金募集热,证监会再次规范基金发行宣传

 

【综合消息】 据相关媒体报道,最新统计数据显示,爆款基金频现的2020年2月,权益类公募基金募集规模达1091.47亿元,创一年半以来新高。与此同时,证监会提出要求,基金产品的募集上限、比例配售等安排,不得以不同字体、加大字号等方式强调,不得作为销售主题营销宣传。

 

【时事漫谈】中国这么大的经济体量停摆一个月,损失是很大的,综观当今世界,没有第二个国家能够“如此稳定中”承受,主要原因,是中国实体经济、也就是制造业这一块极其强大。

近日,中国央行连续放松银根,包括引导贷款利率下降、安排特殊资金协助中小企业渡过难关、安排额外资金协助产业链中处于关键位置的企业复工。这些措施是为了支撑实体经济,而不是支撑股市。

 

而美国央行释放流动性主要是支撑其以股市为代表的虚拟经济,之前美国降低利率都是这个目的,为的是金融维稳,美国一直在这么做。股市对美国非常重要,对其现实压力很大。当美股暴跌,金融维稳受到极大压力时,美国一定会想尽办法拉抬股市。事实上,这就是3月2日美股强劲反弹(道指涨1293点,涨幅高达5.09%)的主要原因。

 

在东方时事解读的观察与评估中,在中国基本控制疫情之后,美国有两条途径化解新冠疫情在全球扩散所带来的金融维稳压力:

 

第一、用降息和QE来自救;

第二、寻求缓和中美关系,包括在贸易战问题上寻求缓和。

 

 

●这种局面,正是我们曾经警示的“西方超级央行”

 

现在,美国虽然还没有降息,但已开始放风。2月28日,美联储主席鲍威尔说,美联储随时准备采取行动应对新型冠状病毒危机构成的风险。这一少有的未经事先安排的正式声明似乎预示着美联储已经临近降息。美联储向来被视为华尔街的代表,说话比较含蓄。而华尔街的另一个代表,号称影子财政部的高盛说得就很直白。高盛在报告中说,“预期美联储到3月18日降息50个基点,二季度将再降息50个基点,总共将从当前的1.50-1.75%目标区间降息100个基点。”以往美联储每次降息25个基点,现在高盛提出每次50个基点,幅度非常大,如果是这样,连续两次后,美元利率只有0.50-0.75%,靠近0利率了。

 

 

 

作为美国的影子财政部,高盛喊话是要重视的。高盛报告中更为关键的是,“高盛预计美联储不会单打独斗,未来几周的政策宽松将以协调行动的形势出现”。这意味着,欧洲央行、日本央行会和美联储或统一行动。一旦出现这种局面,正是我们曾经警示的“西方超级央行”。

 

 

●新冠疫情对西方金融维稳的压力是空前的

 

另外,估计加拿大央行和澳大利亚央行都会加入其中。在“预计美联储连续降息100个基点”这么大力度的基础上,高盛还要提出组织西方超级央行,推动西方各国联手采取更大力度的宽松措施。可见,新冠疫情对西方金融维稳的压力是空前的。

 

在高盛这只大喇叭高声鼓噪下,美股3月2日强劲反弹。但是,这招就像打鸡血,美国股市在鸡血之下只能维持几天。随着新冠疫情进一步扩大,光靠这招是不管用的,美国还是要回头寻求中国的帮助,借口是“合作抗击疫情”,玩抗击新冠疫情的G2模式!

因此,在美股更加危险的时刻,在东方时事解读的评估中,恐怕美国总统的电话又会主动打到北京,会用联合抗疫作为台阶改善中美关系。如果这样的话,美国股市是会阶段性企稳的。

 

从中国角度看,只要西方在南亚保持克制,中国不会急于在金融层面主动攻击美国。美国金融维稳就有可能在中美经贸关系缓和的暖风中,依靠西方超级央行的支撑,继续维持一段时间的金融稳定。

 

 

但需要警惕的是,一旦中国金融市场把西方在新冠疫情压力下的自救行为以及缓和中美关系的预期,解读成对资本市场的重大利好,从而更大幅上涨,比如上证涨至3200至3250点之上,这是非常危险的。

基于这一原因,3月2日,中国股市先于美股暴涨,这是非常危险的,这也验证了我们事先的担心不是杞人忧天。

事实上,我们在中美股市暴涨前一天,也就 是3月1日,正好提示了“正在处理新冠疫情的中国”还要警惕出现“金融疫情”,要防止中国股市借美国救市利好而盲目暴涨。

在这个问题上,有一个情况值得我们高度警惕,2020年2月,权益类公募基金募集规模达1091.47亿元,创一年半以来新高,引起证监会关注。众所周知,2月份是中国抗击新冠疫情最关键的阶段,权益类公募基金2月份的募集规模却迅速上升到千亿。也就是说,在中国疫情最严重的时候,权益类公募基金反而觉得商机已经来临。

 

权益类公募基金主要投资于股票市场,主要有股票型基金、混合型基金、指数基金等。其中股票型基金将资产的80%投资于股票市场,混合型基金将资产的50%~70%投资于股票市场,指数基金则以最小误差跟踪指数的表现,从而获得与指数相似的收益。

 

事实上,从2月份权益类基金募集规模迅速上升来看,有人早在做准备。这说明,在中国抗击疫情最困难的时候,有人就开始行动了。这中间,当然有部分是纯市场行为,但绝不能排除某些人有意识地非市场行为。

 

 

●反复强调“警惕或出现一波金融疫情”的内在逻辑

 

正是基于这种现象,我们警示中国股市未来一段不能因为美国主动向中国示缓的所谓利好而暴涨。中国的投资者和投资机构千万不要把美国的这种救市理解成重大利好,千万不能有这种幻想。美国救市的实质将是:新冠疫情在美国国内爆发,在走向失控,是金融市场恐惧新冠疫情会对欧美经济冲击极大、从而在夺路而逃!

 

 

欧美经济以虚拟经济为主,所以,他们救市就是救经济。中国经济主体是实体经济,中国不能跟随西方救市的步伐推高自己的资产价格,反而应该强调金融要回归实体经济。刚刚经历了新冠疫情的中国实体经济最需要金融的实质支持。这时把资金抽到房地产和股市,是极不利于实体经济恢复元气的,这就会造成资源错配,后果比以前任何时候都严重。这时候更需要金融回归实体,为实体经济恢复性增长提供支撑,所以现在中国股市一定不能暴涨。只有金融反腐取得实质性突破之后,在“炒股要听党的话”再次深入人心、重新植入市场大部分资金的骨髓以后,时间垮度极长的所谓股市慢牛,才会有正式启动的基础。

 

在中国刚刚经历新冠疫情,国际形势又到了最吃劲的节点,特别是基于战略节奏,金融层面反腐败实质性突破又未完成之际,各种条件都不允许中国股市上涨。这就是我们反复强调“警惕或出现一波金融疫情”的内在逻辑。

 

我们说过,“新冠疫情”的程度,在我们的观察与评估中,与排列在金融反腐之后的文化反腐没有取得实质性突破有密切关系,请注意,文化反腐本就是排在金融反腐之后的,文化反腐没有完成也让“新冠疫情”放大了。所以我们警示,在金融反腐没有取得实质性突破、且文化反腐也未完成的前提下,我们更要警惕可能出现的“金融疫情”、或至少要尽量减小“金融疫情”的负作用。

 

我们希望通过3月1日至3月2日所发生的现实案例,大家对所谓的金融反腐和文化反腐的重要性,能有深刻的理解,能观察到“为什么金融反腐没有取得实质性突破,中国股市没有大幅上涨的安全空间”的内核?这个机会很难得。通过这两天的比较和思考,大家就能自己得到答案。也能看出,我们为什么要提前一天给大家预警:中国股市和世界股市有可能强劲反弹。因为这是西方的套路,国内总有一部分资金会配合西方。在中国实体经济急于恢复的当口,金融支撑实体经济至关重要的时间段,如果因为金融反腐没有取得实质性突破而出现金融疫情,造成的资源错配对中国经济的损害是显而易见的。

 

最后,我们再次强调,虽然未来一段有爆发所谓“金融疫情”的风险,中国的金融反腐的实质性突破,原则上也不能提前实施。保持战略节奏是目前中国的首要目标。近期,西方万般努力下,依然没有实现南亚破局,而随着中国在2月底3月初如我们所预期地“基本控制了疫情”,原本想借疫情大做文章的西方,面对欧洲的新冠疫情终于全面爆发,而迫于由此引发的金融维稳的巨大压力,也被迫再次从南亚方向暂时退回中东方向,与俄罗斯去筹划所谓的中性选择、也就是“针对中国的鸿门宴”,以争取空间去金融维稳,这无形中给了中国更多的时间。

 

●未来一段,恢复经济的同时,做好“备战与备荒”

 

在我们看来,要利用这段时间、尽可能地脉冲式恢复因疫情而停摆一个月之久的中国经济。并在恢复经济之余,也要瞄着形势在一段时间后或更加危险,从而做好“备战与备荒”。而这个所谓的”备战备荒“,又要放在”深挖洞,广积粮,不称霸“的层面去理解。这个问题很重要。在稍晚的讨论中,我们再充分展开!

 

 

 

微信号: 东方时事解读 (idongfang1314)

网站:http://www.dongfangtime.com/

博客:http://blog.sina.com.cn/u/5401413107

微博:http://weibo.com/u/5401413107?source=blog

QQ群:东方时事解读政经学群 (514392786)

东方时事解读QQG (814124829)

 

 

 

版权保护:本网站登载资讯内容,版权属网站所有。未经协议授权,禁止下载使用。
凡需订阅网站相关资讯的用户及有意在该网站刊登广告的客户请与我们联系。
客服部电子邮件:info@dongfangtime.com
ICP备案号:鄂ICP备18028400号-1